2025年最后几个交易日，黄金市场突然上演高台跳水，全球投资者屏住呼吸。 2025年12月30日清晨，打开贵金属行情图的投资者们被眼前的景象震惊：现货黄金价格收报每盎司4331.98美元，单日重挫4.43%，暴跌超过200美元。 与此同时，白银的波动更为惊人—从创历史新高到暴跌近9%，盘中振幅超过12%。整个贵金属市场笼罩在一片恐慌之中。
01 市场急转 全球贵金属市场在12月29日至30日间上演了一幕惊心动魄的行情反转。2025年黄金一路高歌猛进，年度涨幅达到约70%，白银更是疯狂，涨幅超过150%。 强劲表现背后，是央行持续购金、地缘政治不确定性和对美联储降息预期的多重支撑。 就在市场欢庆新高之际，12月29日晚间，抛售潮突然袭来。从黄金到白银，再到铂金和钯金，无一幸免。纽约商品交易所的数据显示，黄金期货主力合约遭遇巨额抛单，短短几小时内成交额创下年度新高。 02 焦点关键词 这次剧烈波动中，“获利了结”成为市场共识的核心解释。分析师普遍认为，如此剧烈的回调是市场内部结构的必然调整。 市场深度分析显示，白银市场的流动性明显弱于黄金。其市场规模较小，一旦大资金开始撤离，价格波动就会被急剧放大。 而此次白银的跌幅和波动率远超黄金，正是这一特性的直接体现。美联储将在12月31日凌晨公布的政策会议纪要，可能成为影响后市的关键变量。 03 投资者反应 面对突如其来的暴跌，全球贵金属ETF遭遇了大规模资金流出。全球最大黄金ETF—SPDR Gold Shares单日流出资金超过20亿美元，创下年内最高纪录。 散户投资者的情绪也出现了明显分化。一部分投资者选择止损离场，而另一部分则看到了“抄底”的良机。 04 机构观点 各大金融机构对后市判断出现了明显分歧。看空者认为，当前价格已严重偏离基本面支撑，市场投机氛围过浓。 但与此同时，也有机构保持乐观。瑞银发布报告认为，金价在2026年有可能冲击5000美元/盎司。 05 深层动因 这次暴跌背后，有更深层的结构性因素在起作用。一方面是年终流动性紧张，许多机构为了平衡年度账目，选择在高位套现。 从技术分析角度看，黄金价格已突破多个历史关键阻力位，市场本身积累了巨大的获利盘。一旦有风吹草动，极易引发连锁反应。 06 未来展望 暴跌过后，市场对黄金的前景判断更加复杂。短期来看，市场需要时间消化这次剧烈调整，重新寻找价格平衡点。 央行购金的趋势并未改变。最新数据显示，各国央行在2025年第四季度继续增持黄金储备，这种结构性需求为金价提供了长期支撑。 随着2025年的结束，贵金属市场站在了十字路口。瑞银的报告预测，如果美国政治经济不确定性增加，金价可能看到5400美元的高位。 美联储明年可能的降息周期，将为黄金提供另一重支撑。分析师预计，黄金市场的波动性将在2026年继续保持高位。
