贝莱德总裁发出警告，市场对伊朗战争经济冲击的定价可能严重不足。
据彭博社报道，贝莱德总裁Rob Kapito周四表示，即便伊朗战争短期内结束，对经济增长和通胀的冲击仍将持续，投资者目前的乐观预期存在明显低估风险的问题。他警告称，油价可能仍将飙升至每桶150美元，因为受损的供应链需要时间才能恢复正常运转。
阿波罗全球管理总裁Jim Zelter在同一场合也发出警示，称旷日持久的冲突将显著提升美国经济陷入衰退的风险，并对信贷周期构成威胁。他指出，美国消费者已出现明显的财务压力迹象，信心持续下滑。
上述表态加剧了市场对投资者过度乐观情绪的担忧。自战争爆发近一个月以来，美股标普500指数跌幅不足5%，而黄金、美债等传统避险资产的表现也与历史规律出现明显背离。
市场定价与历史规律脱节
Kapito在墨尔本举行的亚太金融与创新研讨会上表示，当前市场对伊朗战争风险的反应与历史经验存在显著差异。
他指出，过去每逢类似冲突，投资者通常的操作是买入短期美国国债、买入黄金并做空股票市场。然而此次，这些传统防御性交易均未能如预期奏效——黄金已下跌近15%，美国国债价格也因油价上涨引发通胀担忧而走低，标普500指数的跌幅则不足5%。
Kapito表示，他最大的担忧在于投资者并未认真审视这场冲突的潜在影响，而是直接预设了一个乐观结局。"这场冲突持续一周、六个月还是一年——对我持有的公司意味着什么？"他说。
即便战争结束，经济冲击难以迅速消散
Kapito警告，即便战争明天宣告结束，油价仍可能冲至每桶150美元，原因在于受到冲击的供应链需要时间才能恢复至满负荷运转状态。
他进一步估计，此次冲突可能拖累经济增长多达两个百分点，同时推动通胀上升类似的幅度。这一判断意味着，市场当前对战争影响的定价，可能远未反映出供应链持续中断对全球经济的深层次影响。
彭博此前报道，摩根大通策略师也曾指出，投资者对伊朗战争表现出过度的自满情绪。
尽管发出上述短期风险警告，Kapito表示对长期前景依然持乐观态度。他将人工智能的发展以及私募市场的崛起列为投资者的重要长期顺风因素，认为这些结构性趋势将为市场提供持续支撑。
美国消费者信心承压，衰退风险上升
Apollo的Jim Zelter则将关注焦点指向美国消费端。他表示，过去数年一直支撑美国经济的消费者，目前已出现明显的财务压力信号——今年前两个月消费者信心持续走弱，而油价进一步上涨将对其实际购买力造成更大侵蚀。
"这不是真正意义上的利率冲击，而是全球最大经济体在消费支出上的信心冲击，"Zelter说。他警告，若冲突持续，美国经济陷入衰退的风险将显著上升，信贷周期也将面临更大压力。
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