美伊停火谈判传出重大进展。
俄罗斯媒体Sputnik援引巴基斯坦军方和伊朗安全部门消息人士称，美国与伊朗已就停火协议条款达成共识，其中包括霍尔木兹海峡自由通航。消息人士称，美伊双方预计将在未来几天公布相关消息，并根据此前由巴基斯坦斡旋达成的伊斯兰堡谅解备忘录（MoU），启动谈判及技术性会议。
Sputnik称，上述消息人士透露，美伊双方已就停火协议达成共识，其中明确纳入霍尔木兹海峡自由航行条款。消息人士没有透露协议其他具体内容，仅表示双方预计将在未来几天公布相关消息。按照前述伊斯兰堡MoU，下一步将启动谈判，并举行一轮技术性会议。
美东时间25日周二美股临近收盘时，传出上述俄媒消息后，国际原油期货跌幅迅速扩大。美国WTI原油期货盘中跌幅扩大至5%以上，布伦特原油期货一度较周一收盘跌去约6%。
市场正在迅速交易美伊局势缓和以及霍尔木兹海峡航运恢复的预期：如果停火最终落地、海峡实现自由通航，当前原油价格中包含的中东地缘政治风险溢价以及海运供应中断风险都可能进一步消退。
不过，当前消息仍主要来自Sputnik援引的匿名消息人士，美伊双方尚未公布完整协议文本。伊朗此前也明确表示，霍尔木兹海峡能否重新开放取决于美国是否履行此前谅解备忘录中的承诺。因此，市场目前交易的更多是停火及复航预期升温，而不是海峡已经恢复正常通航。
与此同时，船舶追踪机构克普勒公司最新数据显示，24日仅有两艘商船通过霍尔木兹海峡，降至5月初以来最低水平，海峡通行实际陷入近乎停滞的状态。
巴基斯坦斡旋持续推进，推动美伊重返谈判
此次消息背后，巴基斯坦的斡旋努力受到关注。
据环球时报援引巴基斯坦《国家报》25日报道，巴基斯坦陆军参谋长、陆军元帅阿西姆·穆尼尔与内政部长纳克维结束了对伊朗德黑兰为期一天的访问，期间会见了伊朗总统佩泽希齐扬、议会议长卡利巴夫、外长阿拉格齐以及伊朗最高国家安全委员会秘书兼最高领袖代表雷扎伊等高级官员。
巴基斯坦三军新闻局25日在声明中说：“双方进行了全面讨论，重点集中在防止局势进一步升级的措施、重新开放霍尔木兹海峡以及加速终止美伊冲突等方面。双方还就地区和平以及通过谈判解决争端的方式交换了意见。”纳克维25日在社交媒体上表示，他与穆尼尔和佩泽希齐扬进行了积极且富有成效的会晤，会谈取得“显著进展”，“就相关问题进行了非常有建设性的交流”。穆尼尔在访问期间表示，巴基斯坦将继续努力帮助恢复地区稳定。
值得注意的是，路透社称，穆尼尔在访问德黑兰之前曾与美国总统特朗普交谈过。这一背景意味着，穆尼尔此行在美伊两端均有直接沟通，巴基斯坦实际上充当了双向传递信号的关键渠道。
伊朗方面则称，此次访问取得“富有成果”的外交成果，但具体内容将在稍后公布。
双方会面的其中一个关键议题，是重新启动此前由巴基斯坦斡旋推动的“伊斯兰堡MoU”。
这份MoU于6月17日达成，原本设定了为期60天的框架，旨在推动美伊停火、恢复霍尔木兹海峡航运，并为双方进一步解决争端创造条件。但由于双方围绕航运路线及海峡管理权产生分歧，该框架最终于8月中旬到期，未能续期。如今，若美伊确实重新启动这一框架，巴基斯坦可能继续充当双方之间的重要沟通渠道。
伊朗媒体Tasnim此后援引知情人士称，与部分媒体所报道的“穆尼尔访伊是为了传递美国威胁”不同，此次访问的目的实际上是为谈判创造空间，并通过巴基斯坦向美国传递伊朗的条件和立场。
报道称，伊朗已经通过巴基斯坦向美国传达了与此前“伊斯兰堡备忘录”以及霍尔木兹海峡航行有关的要求。其中，德黑兰要求美国重新遵守6月中旬签署的、旨在结束冲突的谅解备忘录，并落实其中有关伊朗对霍尔木兹海峡航行实施规则的相关条款。
伊朗副外长：海峡重开取决于美国履行承诺
在美伊传出停火共识之前，伊朗方面已经通过巴基斯坦向美国传达了有关霍尔木兹海峡的条件。
伊朗副外长加里巴巴迪对伊朗国家电视台表示，伊朗已告知谈判代表，如果美国希望霍尔木兹海峡重新开放，就必须纠正自身错误并重回此前作出的承诺。
他表示，霍尔木兹海峡重新开放的条件包括全面结束各战线战事、解除封锁以及化解也门局势。
加里巴巴迪还称，伊朗已经告知巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔，海峡能否重新开放取决于美国是否履行谅解备忘录项下的各项承诺。
这意味着，即便美伊已经就停火协议框架达成共识，接下来仍需解决停火如何落地以及海峡如何恢复实际通航的问题。
伊朗与阿曼拟建安全航运走廊，海峡复航推进分阶段框架
与此同时，伊朗与阿曼也在推进霍尔木兹海峡的临时航运安排。
据新华社报道，伊朗与阿曼25日发表联合声明，拟在霍尔木兹海峡建立一条双方共同商定的安全海上通道。阿曼外交大臣巴德尔在对伊朗进行工作访问期间，同伊朗外长阿拉格齐举行建设性磋商，双方重点讨论在维护各自主权和主权权利的同时，确保霍尔木兹海峡安全航行的相关安排。
声明称，鉴于霍尔木兹海峡当前局势以及近期战争造成的严重后果，双方讨论了一项分阶段框架，以为后续工作提供切实可行的实施基础。根据声明，拟议框架包括：在霍尔木兹海峡建立一条双方共同商定的安全航运走廊，就走廊运行达成共同安排，建立两国海岸警卫队共同参与的协调机制，并继续就霍尔木兹海峡未来管理、信息交换、交通管理以及相关航行和安全服务保持协调。双方还强调，应同波斯湾沿岸其他国家开展磋商，遵守适用的国际法并尊重沿岸国家的主权权利。
这一进展与巴基斯坦推动的美伊谈判形成呼应。相比此前的原则性讨论，此次伊阿联合声明已涉及航运走廊建立、海岸警卫队协调机制等具体安排，但双方最终能否达成协议，仍取决于美伊更广泛的停火和安全安排能否同步推进。
对于原油市场而言，这意味着霍尔木兹海峡复航正在出现两条并行的外交路径：一方面是巴基斯坦推动的美伊政治谈判，另一方面是伊朗与阿曼围绕实际航运安排展开的技术磋商。
如果两条路径最终实现衔接，全球原油市场面临的霍尔木兹供应中断风险可能明显下降。
但在停火协议正式公布、美国履行相关承诺以及商船实际恢复大规模通行之前，市场仍需警惕此前谈判破裂的风险。对油价而言，接下来几天美伊是否正式公布停火协议，以及其中的霍尔木兹自由通航条款能否真正落地，将成为决定这轮地缘政治风险溢价能否进一步消退的关键。
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